İç ve dış gündem ağır. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararı, ABD’de devam eden teşvik paketine yönelik tartışmalar, 3 Kasım ABD seçimleri, koronavirüs kaynaklı gelişmeler, artan hadise sayılarına bağlı olarak kısıtlayıcı önlemlerin konulmaya başlaması, jeopolitik gelişmeler ve makroekonomik datalar öne çıkan mevzu başlıkları. Durum ayarlamaları açısından 3 Kasım ABD seçimi öncesi piyasalarda fiyatlama için son hafta denebilir. Bu nedenle borsalar, altın, ABD doları başta olmak üzere yatırım araçlarında dalgalı bir görünüm mümkün görülüyor.
KORONA TEDİRGİNLİĞİ
Bu durum iç piyasalara da yansıma gösterebilir. Demokrat aday Joe Biden anketlerde önde görülüyor lakin beklenti çalkantılı bir seçim olabileceği istikametinde. Bu durum piyasaları biraz temkinli olmaya itiyor. Bilemiyoruz tahminen de çok sakin bir seçim süreci yaşanır. İç piyasaların seçimlerde bir oyu olsa muhtemelen Trump’tan yana kullanır. Daha evvelki açıklamaları nedeniyle Biden’e bakış soğuk. Bir öbür değişmez gündem konusu koronavirüs ve artan olay sayıları. Bu duruma bağlı olarak ülkeler bazında artan kısıtlayıcı önlemler kelam konusu. Her ne kadar ülkelerden “ekonomiler kapanmayacak” açıklamaları gelse de artan hadise sayıları ve kısıtlayıcı önlemlerin geliyor olması bir tedirginlik yaratıyor. Bu hususta piyasa bilhassa ABD kaynaklı ekonomiler kapanmayacak açıklamalarından güç alarak pandemi nedeniyle olumsuz bir fiyatlama yapmıyor. Şimdilik bu türlü lakin 3 Kasım seçimi sonrası tıpkı tonda ve vurguda bu açıklamalar tekrarlanır mı bilemeyiz.
Türkiye’de Sıhhat Bakanlığı datalarına nazaran İstanbul başta olmak üzere hadise sayılarının arttığı görülüyor. Borsa İstanbul’da son periyotta sıhhat besin, perakende kesimlerine yönelik seçici hareketlenmeler pandemi fiyatlamalarının tekrar yapılmaya başladığının göstergesi üzere. Yatırımcılar mümkün bir dalgaya karşı biraz gardını almaya başlamış görülüyor. Gerçi açıklanmaya başlanan üçüncü çeyrek bilanço beklentilerinin tesirlerini de hesaba katmak gerekir. Bir de malum uzadıkça uzayan ABD teşvik paketi konusu var. Seçime yetişir mi yetişmez mi, içeriği ve fiyatı konusunda devam eden tartışmalar süredursun şimdi mutabakat sağlanmış değil. Seçim öncesi mutabakat çıkarsa seçime karşın piyasalar olumlu reaksiyon verir. Seçim muştusu olarak gelir mi bir iddiada bulunmak sıkıntı lakin siyaset seçim öncesi muştuları sever diyelim, bekleyip görelim.
MERKEZ BANKASI SÜRPRİZLERİ SEVDİ
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 22 Ekim toplantısında tekrar bir sürprize imza attı. Hatırlanırsa eylül ayındaki toplantıda piyasa faizde değişimi beklemezken gösterge faiz oranını 2 puan artırarak sürpriz yapmış, bu durum “normalleşme” adımları olarak kabul edilip olumlu algılanmıştı. Akabinde döviz alımında vergi indirimleri, swap faiz oranlarında düşüş gelmiş ve bu gelişme borsalarda üst istikametli hareket, döviz kurlarında gevşeme görülmüştü. Geçen haftaki toplantıda piyasaların büyük kısmı yeniden yanılmış oldu. TCMB piyasa beklentilerinin tersine gösterge faizde artırıma gitmedi. Buna karşılık geç likidite penceresi ve gecelik borç verme faiz oranları ortasındaki farkı 300 baz puana güncelledi (önceki 150). Bu değişiklikle birlikte geç likidite borç verme faizi yüzde 14.75’e yükseldi. Karar sonrası faiz artırımı beklentisiyle gevşeyen döviz kurlarında reaksiyon alımları gelirken Borsa İstanbul’da ise kar satışları görüldü. Piyasalar kararın nedenlerini ve muhtemel sonuçlarını tartıştı, anlamaya çalıştı. Gösterge faiz değişmemekle birlikte fonlama faizi, geç likidite penceresi faizi ve piyasa gösterge faiz oranları yükseldi. Bu açıdan nakdî sıkılaştırma bu istikameti ile devam ediyor.
AVRUPA VE JAPONYA
Toplantı sonrası yapılan açıklamalarda “politika faizinin sabit tutulmasıyla birlikte, likidite idaresindeki esnekliğin arttırılmasına ve enflasyon görünümünde besbelli bir iyileşme sağlanana kadar likidite önlemlerinin sürdürülmesine karar vermiştir” vurgusu değerli. Pandemide hadise sayılarındaki artış yahut ABD seçim sonuçlarına ait bir esneklik yahut rezerv olarak gösterge faizde değişikliğe gidilmemiş olabilir mi? Bunu kaideler oluştuğu vakit test etme imkanımız olacak. Lakin piyasalar açısından belirsizlik dilek edilmeyen bir durum olarak görülürken ileriye yönelik durum ve siyaset belirleme açısından “şeffaflık ve öngörülebilirlik” epeyce değerli. Önümüzdeki hafta Avrupa ve Japonya merkez bankaları toplantıları ve faiz kararları var. Faiz değişikliği beklenmiyor. Lakin toplantı sonrası yapılan para siyaseti ve ekonomik görünme ait açıklamalar daha yakından izleniyor.
ALTIN ZAYIFLIYOR
Altın kısa periyotta ABD teşvik paketine yönelik beklentiler ile hareket ediyor. Teşvik paketinin kabulüne yönelik beklentiler artınca ABD doları zayıflamış bu durum altın fiyatlarına alım getirmişti. Lakin teşvik paketiyle ilgili süreç uzayınca altın fiyatı zayıfladı. Faiz, enflasyon, merkez bankaları para siyasetleri, ABD dolarındaki dalgalanmalar, jeopolitik gelişmeler, fiziki alım satımlar altın fiyatını etkileyen en önemli parametreler. Bu çerçeveden bakınca birçok parametrenin daha geniş ölçekte altın lehine pozisyonu sürüyor. Muhtemelen ABD seçimi sonrası istikamet konusu netlik kazanacak. Düşük faiz ve bol likiditenin öbür adresi borsalar. Dış borsalarda ise çıkış trendleri korunmakla birlikte “patinaj” durumu kelam konusu. Yükselişler direnç düzeylerini geçmekte zorlanıyor. Borsalar da taraf konusunda ABD seçimini bekliyor.
YABANCI SATIŞLARI İVME KAYBETTİ
Her perşembe saat 14.30’da açıklanan yurtdışı yerleşiklerin menkul değer süreçleri, piyasanın önemsediği datalar ortasında. Yabancı yatırımcıların Türkiye piyasalarına ilgisini ölçen resmi bir data olması açısından yakından izleniyor. 2 Ekim haftasında tahvil, bono ve pay senetlerindeki önemli alım sonrası son iki haftadır satış tarafında görüldüler. Lakin 16 Ekim haftasında 45 milyon dolar ile bir evvelki haftaya nazaran satış meblağı azalmış görülüyor. Toplam satışlar 9 Ekim haftası 440 milyon dolardı. Yabancı ilgisinin azalması Borsa İstanbul’da lokomotif paylarda kendini hissettirmeye devam ediyor. Borsanın lokomotif payları özel bir haber olanlar hariç performans açısından başka paylara nazaran zayıf kaldılar. Bu payları üste taşımak için yabancı yatırımcıların ilgisi gerekiyor. Borsada mart ayından bu yana devam eden çıkış hareketi evvelki çıkış trendlerinden farklı olmakla pay bazındaki ezberleri bozdu. Temel bilgilerin tesirinden çok paylara olan talep ve para girişleri öne çıktı.
BORSADA KÂR SATIŞLARI GÖRÜLDÜ
Borsada çıkış hareketi kâr satışlarıyla karşılaştı. 1.195 düzeyinin altında biraz derinlik kazanan satışların sonraki takviyeleri 1.180 ve 1.166 düzeylerinde bulunuyor. Bu düzeylerde reaksiyon alımları görülebilir. Sonraki dayanaklar ise 1.143-1.132 düzeylerinde. Mümkün reaksiyon alımlarının devamı için 1.195 düzeyinin üzerinde kalınması gerekecek. Sonraki dirençler 1.220 ve 1.240 düzeylerinde bulunuyor. Dayanak düzeylerinde reaksiyon alımları görülse de direnç düzeyleri geçilmekte zorlanılabilir.
DOLAR/TL KURUNDA REAKSİYON ALIMLARI GELDİ
Dolar/TL kurunda kâr satışlarının akabinde çıkış trend dayanaklarının üzerinden reaksiyon alımları geldi. Birinci dirençler 7.97-8.00 ve 8.10 düzeylerinde görülürken geri çekilmelerde dayanak noktaları 7.93-7.92 ve 7.82-7.78 düzeylerinde. Direnç düzeylerinde kâr satış mümkünlüğünü dikkate almakta fayda var.
Hürriyet
