Döviz kurları ekonomik hayatımızın çabucak her evresinde var. Yükselirse kaygı, düşer ise bir öbür keder. Eski sanayicilerin “döviz kurları tansiyon üzere olmalı, yüksek olması da düşük olması da iyi değil” kelamı aslında değerli bir ölçü üzere. Geçtiğimiz yıl 6 Kasım’da dolar TL kuru 8.58 düzeyine kadar yükselmişti. Son devirde döviz kurlarında satıcılı seyir devam ederken TL kıymet kazanıyor. Bu süreç geçtiğimiz yılın kasım ayının birinci günlerinde iktisat idaresindeki değişiklik ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından verilen iktisatta gerekenin yapılacağı iletileriyle başladı. TCMB söylediklerini yaptı. Arkası arkasına faiz artırımlarıyla siyaset faizi 14 düzeylerinde seyreden enflasyonun üzerinde bir oran ile yüzde 17 düzeyinde yükseltti. Bu durumla TL yatırımcısına gerçek getiri sağlandı. Daha evvelki süreçte enflasyon oranının altında eksi faiz kelam konusuydu.
TL’nin cazibesi arttırılarak yatırımcıların TL’ye yatırım yapması için yer oluşturuldu. 28 Ocak’ta yeni yılın birinci “Enflasyon Raporu” sunumunda TCMB Lideri Ağbal, enflasyon iddialarını aşağıya çekti ve 2023 yılı için yüzde 5 gayeye ulaşana kadar sıkı para siyaseti iletisi verdi. Mali sıkılaştırma ile döviz kurları ve talebin baskı altına alınarak enflasyonun düşürülmesi hedefleniyor. Sonraki evrede enflasyondaki gerilemeye bağlı olarak faizin tekrar aşağıya çekilmesi amaçlanıyor. Para siyasetinde atılan son adımlar enflasyona öncelik verildiğini gösteriyor.
KELAMLI YÖNLENDİRME
TCMB’nin son toplantısında faiz artırımına gitmemesine karşın yaptığı “sözlü yönlendirme” kabul gördü ve döviz kurlarında düşüş tekrar ivme kazandı. Bu durum inancın yine tesis edilmesi konusunda sinyal olarak görülebilir. Enflasyon konusunda verilen iddialar gerçeklik kazanırsa TL’nin sağlayacağı gerçek faiz daha da yükselecek. Son devirdeki gelişmeler iç ve dış finans etraflarından olumlu reaksiyonlar aldı.
Döviz kurlarının seyrinde, Türkiye’ye ilgi gösteren portföy yatırımları (sıcak para) ve bankalardaki döviz mevduatının seyri ile TCMB siyasetlerinin devamlılığı ve global piyasalarda devam eden olumlu havanın korunması üzere etkenler belirleyici olacak.
DÖVİZ KURLARINI AŞAĞIYA İTEN GELİŞMELER
1- Merkez Bankası’nın faiz artırımı ve mali sıkılaştırma siyaseti.
2- Nakdî sıkılaştırma siyasetlerinin enflasyon yüzde 5 maksadına ulaşana kadar süreceğine dair Merkez Bankası’ından gelen kararlılık iletileri. (şahin duruş)
3- TCMB’nin araç bağımsızlığı ile inanç ve kredibilitesinin artmaya devam etmesi.
4- Türkiye’ye portföy yatırımları (sıcak para) girişleri.
5- İktisatta atılan adımların Türkiye’nin risk primini (CDS) düşürmesi.
6- Global piyasalardaki iyimserliğin iç piyasalar yansımaları.
7- Dış piyasalardaki düşük faiz ve bol likidite ortamı ve bu durumun uzun müddet devam edeceği tarafındaki beklentiler.
8- ABD başta olmak üzere yeni teşvik ve mali yardım paket hazırlıkları.
9- Yabancı yatırım bankaları ve kredi derecelendirme kuruluşlarından TCMB’nin atılımlarına dayanak gelmesi.
10- Son yıllarda önemli prim sağlayan döviz kurlarında görülen kâr satışları.
DÜŞÜŞÜ NELER SONLAR?
– Buna karşılık döviz kurlarındaki düşüşü sınırlayabilecek gelişmeler bir bakıma bardağın boş tarafında neler var diye baktığımızda öne çıkan husus başlıkları.
– Bankalardaki yabancı para döviz mevduatlarının artmaya devam ediyor olması (iç talep)
– İktisattaki toparlanma ile birlikte cari açığın yükselmesi
– Merkez Bankası’nın (TCMB) rezerv biriktirme zaruriliği nedeniyle iç piyasalarda döviz alımı yapması mümkünlüğü
– Türkiye’nin dış borç ödemeleri.
DÜŞÜŞ TRENDİ DEVAM EDİYOR
Dolar/TL kurunda düşüş trendi devam ediyor. Birinci kıymetli takviye ve tutunma noktaları 7.10-7.00 bandında bulunuyor. Bu düzeylerde sert düşüşe bağlı reaksiyon alımları görülebilir. 7.00 düzeyinin altında kalınması durumunda ise düşüşün devamıyla birlikte sonraki takviye düzeyleri 6.80-67.0 ve 6.50 olarak görülüyor. Üst istikametli hareketlenmelerde ise 7.30-7.35 satışla müsabakası mümkün birinci direnç noktaları. Reaksiyon çıkışının devamı için bu düzeylerin geçilmesi gerekecek. Bu durumda sonraki dirençler 7.44 ve 7.55 düzeylerinde. Reaksiyon çıkışının güç kazanması için 7.55 düzeyinin geçilmesi kıymetli olacak. Düşüş trendi ve satış baskısı korunmakla birlikte dayanak noktalarında reaksiyon alım denemeleri görülebilir.
Hürriyet
